IPO訂最高價有何問題?

Adam Smith的國富論，道出資本主義市場理論，就是人類是自利的，沒有免費午餐，這是一個鐵一般的道理，所謂的共產主義只是發夢才會有這個烏托邦。

套用於股票市場，賣方必然會用可行最高價來售出股票，買方亦嘗試用最低價來吸納股票，這是自由市場機制。剛剛上市便跌破招股價一成的中冶1618，人人都有點跌眼鏡，然後大家又馬後炮，說承銷商定價過高，所以讓股價低迷。

作為承銷商，他絕對做得對。因為他尋找產品的最高價格來售賣，如何買方認為不值，可以不買，沒有迫你買的。現在股價下跌，買方其實自己一早要計算承受下跌的風險，沒有賺穩的股票。

四叔又出來說廢話，說依家d人出來gap水，因為市好，定價高，佢講到人家是趁火打劫一樣，這種歪理真的不知所謂，每人都是自利的行為，才出現經濟運行，才有新服務、新產品，承銷商以最高價都是為了上市公司獲取最大的利益，這種自利行為又沒有法規上錯誤，有何不妥。

承銷商的定價，其實是很清楚個market需求，這樣定價所獲取是讓公司有更多資金去做日後的投資，在市場集資就當然拿最大的著數，如果市場公司沒有做這樣行為，作為股東反而覺得不符公司利益才對。

股價有升有跌，買賣雙方一直都有互動的升降，自然法則而已。

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