2015年12月11日星期五

大陸互聯網金融泡沫破滅開始

中國大陸互聯網金融一直是大陸最自豪的創新產業,因為這種金融業務比起外國更為走得前,更加多元化,由網上支付平台、網上基金、網上銀行再到網上貸款等都可謂包羅萬有。的而且確在一些應用上,大陸在這方面有其優勢並且發展不俗和理想,網上購物已經是成功範例,但是一些複雜的金融財務運作因為過於創新而法規上未有管理下,便出現問題,P2P貸款最後出現了亂子,全國著名的e租寶涉違法投資,其實際控制人、鈺誠集團董事長丁寧,已被警方控制。所涉及的資金達到700億元人民幣,涉及84萬名投資者,這次亂子對該行業構成嚴重打擊。

但另一方面,有大陸P2P網貸又準備到美國上市,中國P2P放貸機構信而富(China Rapid Finance)正計劃最早於2016年上半年在美國舉行首次公開募股(IPO),籌集至多2億美元。不知會否因這次出亂子,對該公司IPO步伐有沒有阻滯。

過往沒有網上P2P貸款平台,大陸其實一向流行私募集資,他們大多數透過朋友、同鄉等,以高息吸引集資,再投資其他行業,潮汕、杭州、溫州一帶頗為流行,但經濟下滑、市道不景,很多都出現走佬潮,所以新聞常說又有溫州老闆走佬,很多時都是關於這些事情,可能是被拿了錢又或者拿人錢等。

但同一時間,沒有鄉親朋友,卻有網友來幫襯,網上P2P市場更大,而且幅員更廣,集資更大額度,這樣的超級大茶飯真的是無比的金礦。如果有一個完善的監管制度,資本充足,定期有壓力測試等金融條例去規範下,這種產業的確有可為。

但你要知道這裡是大陸。

那中招出事是意料中事,只是等待何時出現,何時有人走佬。今年習主席還說大力推互聯網金融,今年年尾就給你看個爆煲潮。而這次爆鑊,估計和投資失利有關,而失利亦可能是今年早前的股市崩盤相關,這種連帶關係其實是正正顯示出大陸金融體系上的錯漏和不足,因此出現一系列的骨牌效應,而出現這個結果。

凡是大陸有這些爆鑊潮,當局必然開頭是極嚴厲去取締有關公司,當中不論是有問題或者沒有問題的,都隨時被查被封,因為當局不想再有事件發生以及以警告有關人士,更重要是維穩為先,避免出現更大的波動,寧枉無縱向來都是大陸對所有事情的管理手法。之後過了一會,有關法例便出台,但死的死了,剩下來的亦不夠大資本鬥,最終的就只能夠剩下一些龐大資本的公司,而政府最看得上眼的便是互聯網的多間超級財閥,阿里巴巴、騰訊、百度、聯想等,然後再加四大國有銀行,便成形了最終指定的政府金融代理人。

這種粗放形管理,最後肥了是這些互聯網財閥,也是當今政府扶持的大陸式財閥,這種便類同韓國、日本當年的財閥,過了一段日子這些公司便可以壟斷了整個大陸的經濟體,與政府關係千絲萬縷不可分割。這些財閥公司初期因為政府的扶持,其成長速度和發展是會相當成功,但是久而久之,這種關係網便會成為貪腐溫床,最後競爭力下降,資金流走、造數違法多不勝數和貪腐醜聞不絕。這種循環,其實在韓國和日本都相繼出現,大陸現在便是步期後塵。

香港在互聯網金融的確比大陸行得慢,是落後,但同樣地是其真正優勢所在,香港金融體系的建存便是全靠專業的監管機制,所以必需要有整套法規的管理和指導下,才能夠提供相關服務,因為金融行業在現代社會處於極為重要地位時,不能掉以輕心,在規範上寧嚴無寬。但如果有制度,企業去開發這行業能夠有依程序時,市場上便有足夠信心,投資者和消費者都會有較大信心和長遠的互信基礎,生意便能夠長做長有而不是短線發展,這樣真正的持續性經濟便得以走下去。

所以梁先生開口埋口叫人北上發展,其實香港這種優勢才是我們核心和難以Copy的技倆,我們才是吸引到人家來發展才是,理應是投放更多資源予本港教育以及相關行業的支援,而不是走去唱喜歡你仲要比唔齊稅咁低能,還要說創新科技。

創新科技不只是硬科技,還有體制上的創新,香港正正有這種土壤,因為香港在這方面從來都是正正經,不走捷徑。

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